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信托让你玩转公司理财

放大字体  缩小字体 发布日期:2019-06-12  浏览次数:6
   信托公司是中国的“实业投行”,是能够整合运用几乎所有的金融工具,满足企业一揽子金融需求的投资银行。8月9日,在北京召开的《中国信托发展报告(2012)》会上,当信托资深研究员郑智提出信托公司是中国的“实业投行”时,下面响起了热烈的掌声。
  提到投资银行,我们会联想到高盛、美林、摩根士丹利等国际金融巨头。通过将国内各类金融机构的功能与国外的投资银行对比,可以发现,信托公司是中国的“实业投行”,是能够整合运用几乎所有的金融工具,满足企业一揽子金融需求的投资银行。
  目前信托公司已成为服务实体经济的重要参与者。据资料显示,信托资金在资金运用上,目前投资基础产业1.02万亿元,占信托总规模的21.11%。投资民营企业0.96万亿,投资国家战略性新兴产业724.22亿元,投资一般工商企业0.95万亿,占信托最规模的19.68%。投资小微企业594.22亿元,投资三农领域29.444亿元。信托公司不仅为民间闲置资金进入实体经济服务,而且在服务实体经济中发挥跨市场,跨行业,跨产品的独特制度优势。
  整合金融工具
  信托公司能够整合运用几乎所有的金融工具。信托资金的运用范围横跨货币市场、资本市场实业领域,投资方式涵盖债权、股权,和二者之间的“夹层”,以及各类资产的收益权,信托产品设计的灵活性独一无二。基于目前分业经营、分业监管的金融体制,信托公司是中国所有金融机构中,最具创新潜力的金融机构,真正比肩国外的大投行。
  信托公司提供直接债务融资工具,据资料显示,总量已达上万亿。信托公司通过发行信托计划募集资金,为企业提供债权融资(如贷款),是一种直接融资行为。信托公司本身不负债经营,与信托产品投资人之间不是债权债务关系。债权债务关系发生在企业与特定的信托计划之间,而信托计划背后对应特定的是投资人。
  从某种意义上说,融资类信托计划是一个基于特定项目的高收益私募债券,弥补了中国债券市场功能的不足。
  产品设计灵活
  信托公司是中国最大的非标准资产证券化服务提供商。我国标准的资产证券化产品,主要是信贷资产证券化。资产证券化已经成为信托产品设计中最常见的思路之一。在资产证券化的理念下,任何未来确定的现金流都可以“打包”出售。只是由于信托产品是私募产品,还没有统一的二级市场,且在证券化的过程中,没有引入评级机构等中介机构,流程还不够标准化,信托公司利用资产证券化理念设计的产品,还只能称为非标准资产证券化或类资产证券化。
  在2012年以来信托公司开展的政信合作业务中,大量采用了资产证券化的产品设计思路。交易结构为,已经退出银监会地方融资平台名单的城投公司,将其对当地政府的应收账款委托给信托公司,设立财产权信托,信托公司再将此财产权信托份额化,卖给投资者。
  此外,银信理财合作投资于信贷资产,其本质是银行通过信托平台“曲线”实现信贷资产证券化。
  无疑,信托公司产品设计的灵活性,仍然是其它金融机构难以企及的。
  信托公司正在成为中国的实业投资银行。不仅仅是国内的投资者看好信托,国外的很多大型金融机构(包括投资银行)也纷纷看好。国外的金融机构积极谋求参股信托公司的原因,也是近年来不少怀着做真正的投资银行家梦想的金融人才纷纷加盟信托公司的原因,信托真是个好东西!

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